XAU/USD menantikan inflasi IHK AS untuk pergerakan besar berikutnya

• Harga emas kembali menyentuh level $4.400 pada Rabu pagi, sambil bersiap menghadapi data inflasi AS.
• Dolar AS tetap berada dalam kisaran tertentu di tengah kebuntuan AS-Iran, harga minyak yang lebih tinggi, dan meredupnya spekulasi kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September.
• Grafik harian emas mengindikasikan akan terjadi pengujian terhadap SMA 200 hari di level $4.500 di tengah indikator RSI yang menunjukkan tren bullish.

Harga emas kembali mengalami kenaikan dan tampaknya akan kembali menembus level $4.400 pada sesi perdagangan Asia hari Rabu, setelah menemukan pembeli di sekitar wilayah $4.350. Semua mata tetap tertuju pada data Indeks Harga Konsumen (CPI) AS yang berdampak besar, yang berpotensi menentukan apakah harga emas akan terus naik atau mengalami koreksi tajam.

Harga emas kembali memperoleh momentum kenaikan, setelah mengalami koreksi singkat akibat aksi ambil untung dari level tertinggi dalam sepuluh minggu di $4.435 yang dicapai pada hari Selasa.

Tidak ada yang tampak berubah dalam latar belakang fundamental karena kebuntuan antara Amerika Serikat (AS) dan Iran mengenai perundingan pembukaan kembali Selat Hormuz serta serangan terpisah yang dilakukan oleh AS dan kelompok Houthi Yaman yang bersekutu dengan Iran terhadap jalur pelayaran terus menjaga harga minyak dan kekhawatiran inflasi tetap tinggi.

Namun, hal tersebut gagal menghentikan para pembeli Emas (bulls), karena mereka tetap berharap pada laporan inflasi AS yang kembali jinak, setelah data Nonfarm Payrolls Juli yang lemah, yang membantu pasar menurunkan ekspektasi kenaikan suku bunga Federal Reserve (Fed) AS pada bulan September.

Saat berita ini diturunkan, peluang kenaikan suku bunga Fed pada bulan September berada pada tingkat yang seimbang (seperti lemparan koin), menurut FedWatch Tool dari CME Group, sehingga mengalihkan fokus kembali ke rilis data IHK AS, terutama angka inflasi inti, karena terlindung dari gejolak energi akibat perang.

Indeks Harga Konsumen (IHK) inti tahunan diperkirakan naik sebesar 2,5% pada bulan Juli, melambat dari kenaikan sebesar 2,6% pada bulan Juni. Sementara itu, inflasi IHK inti diperkirakan naik menjadi 0,2% secara bulanan (MoM) pada bulan Juli, setelah tidak mengalami perubahan pada bulan Juni.

Emas menghadapi risiko dua arah menjelang pertarungan inflasi AS, dengan angka IHK inti yang lebih panas dari perkiraan kemungkinan akan meningkatkan spekulasi kenaikan suku bunga The Fed pada bulan September, yang akan mendongkrak Dolar AS (USD) dan imbal hasil obligasi Pemerintah AS dengan mengorbankan Emas yang tidak menghasilkan imbal hasil.

Di sisi lain, cetak data inti yang lebih lemah dapat memberikan dorongan baru pada tren naik emas batangan, karena data tersebut akan semakin mengurangi spekulasi mengenai kenaikan suku bunga Fed tahun ini dan memicu tren turun USD.

Namun, premi risiko geopolitik akan terus ada dan dapat membuat reaksi awal Emas terhadap rilis IHK berumur pendek.

Menurut TD Securities, “logam mulia tetap diminati,” dengan logam kuning tersebut “mempertahankan kenaikan harganya, serta mempertahankan posisi beli CTA di atas $4.400 per ons, meskipun harga minyak dan suku bunga terus merangkak naik.” Perusahaan tersebut mencatat bahwa “pergerakan harga baru-baru ini terus mengisyaratkan tema stagflasi yang semakin menguat di pasar emas,” sambil menambahkan bahwa meskipun “data inflasi dan perkiraan suku bunga The Fed akan tetap menjadi sorotan utama, angka inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan mungkin diperlukan untuk mengubah narasi saat ini.”

Pada grafik harian, XAU/USD diperdagangkan di level $4.398,04. Logam ini mempertahankan bias bullish dalam jangka pendek karena harga spot tetap berada di atas rata-rata pergerakan sederhana (SMA) 21 hari, 50 hari, dan 100 hari, dengan SMA 100 hari memberikan dukungan tren terdekat di sekitar $4,388.40. SMA 200 hari di $4,500.55 muncul sebagai hambatan kenaikan utama berikutnya, sementara Indeks Kekuatan Relatif (14) di 67,03 mendekati wilayah overbought, mengisyaratkan bahwa kenaikan terbaru mungkin kehilangan momentum saat mendekati rintangan jangka panjang tersebut.

Di sisi negatif, level support terdekat terlihat di kisaran $4,398,04, diikuti ketat oleh SMA 100 hari di $4,388,40, yang membentuk kelompok permintaan dangkal sebelum dukungan yang lebih dalam muncul di SMA 50 hari di dekat $4,147,80 dan SMA 21 hari di sekitar $4,133,91. Di sisi atas, penembusan yang tegas di atas SMA 200 hari di level $4,500.55 akan membuka peluang bagi kelanjutan tren bullish yang lebih luas, sementara kegagalan menembus level ini akan membuat emas tetap berada dalam fase konsolidasi di atas rata-rata jangka pendek dan menengahnya.