$4,400：金はこの水準で苦戦しているが、強気派はまだ諦めようとはしていない

• 米国CPI発表週の幕開けに伴い、金価格は以前の下落トレンドを再開し、$4,400を争っている。.
• 米ドルは、米雇用統計（NFP）の好結果が相殺されたものの、日本円の強さと米国の債務問題により堅調に推移している。.
• 金価格はRSIが50を死守する中、21日単純移動平均線（SMA）と50日単純移動平均線の間で膠着状態が続いている。.

金相場は、米国での祝日による薄商いのなか、$4,400の水準を争いながら、前週の下落基調を再開し、新たな週を弱気な展開で迎えた。.

金価格は、インフレ懸念を煽り続け、世界的な金融引き締めの必要性を示す原油価格の直近の上昇により、逆風に直面している。.

輝く金属は低金利の恩恵を受け、米連邦準備制度（FRB）を含む世界の主要中央銀行による利上げ期待は、利息を生まない貴金属の価値を損なう。.

これは、金曜日の好調な米労働市場報告と相まって、連邦準備制度理事会（FRB）による9月の金融政策会合での利上げ観測を維持させるものである。.

8月の非農業部門雇用者数（NFP）は16万2000人増加し、予想値の5万6000人のほぼ3倍となった。 失業率は4.1%で横ばいとなった一方、労働力参加率は7月の61.4%から61.6%へと回復した。.

TD証券によれば、最新のデータは雇用の背景が引き続き強靭であるという見方を補強するものである。同社は、公式統計が「雇用の観点から上向きつつある民間部門」と合わせて考慮されるとき、「労働市場が良好な状態にあり、おそらくさらに改善しつつあることを示唆している」と論じている。“

市場は、非農業部門雇用者数（NFP）の発表後も、FRBが今月利上げを行う確率を約57%と織り込み続けており、今後の展開は金曜日に発表される消費者物価指数（CPI）のインフレデータに大きく左右される見通しだ。.

しかし、米政府債務の増加に対する懸念や、日本銀行（日銀）の積極的なタカ派的再評価によって買い手はNFP発表後の急騰局面ですぐに買いを手控えたため、米ドル（USD）が概ね安定していることから、金の下値余地は限定的となっているように見える。この日銀の再評価により、日本円（JPY）は力強く上昇し、その結果としてUSD/JPYの下落につながっている。.

米国のトレーダーたちも、今週のインフレ発表を前に薄商いの中でのFRBの利下げ期待が彼らを神経質にさせているためか、ホルムズ海峡における米国とイランの最新の交戦を無視しているように見える。米国市場は労働者の日の祝日のため、月曜日は休場となる。.

今後の見通しとして、米国とイランの緊張がさらに高まった場合、金は米ドルの再強化に対して依然として脆弱なままである。市場の流動性が低い状況下では、金価格の値動きが誇張される可能性がある。.

日足チャートでは、XAU/USDは$4,401.00で推移しており、主要な移動平均線の間に留まっていることから、短期的な相場の方向性は概ね中立となっている。 現物金は、$4,247付近の50日単純移動平均線（SMA）および$4,350付近の100日SMAを上回って推移しており、これらを総合すると、押し目での底堅い需要が示唆されるが、 しかし、価格は21日単純移動平均線（SMA）の約$4,463を下回っており、200日SMA付近の$4,536を依然として大きく下回っていることから、回復の試みは中長期的なトレンドの障壁によって依然として抑えられていることが示唆されています。 50付近の相対力指数（RSI）はモメンタムが均衡していることを示しており、市場が明確なトレンドを形成しているというよりは、もみ合い状態にあるという見方を裏付けています。.

上値に関しては、21日SMA付近の$4,463に直近の抵抗線が見られ、さらに$4,536付近の200日SMAがより強力な上値抵抗線となっています。価格がさらに上昇した場合、この水準で売り勢力が再び主導権を握る可能性があります。 下値方向では、$4,350付近の100日SMAが最初の支持線と見られ、その先には$4,247付近の50日SMAが控えています。 この後者のゾーンを下抜けた場合は、より深い調整局面が露呈する可能性がある一方、上値を維持できれば、広範な横ばいパターンは維持されることになる。.